Последние новости
» » ЦБ сохранил ключевую ставку: взял паузу

ЦБ сохранил ключевую ставку: взял паузу

3-05-2018, 08:30
Просмотров: 13
Версия для печати
ЦБ сохранил ключевую ставку: взял паузу
После регулярного понижения ключевой ставки, регулятор на этот раз оставил ее неизменной на уровне 7,25% годовых. Повременить ЦБ вынудили США, которые грозятся расширить свои антироссийские санкции в ближайшее время. Кроме того, дорожающая нефть перестала оказывать поддержку рублю. В то время как «черное золото» растет в цене, «деревянный» напротив только слабеет. Поэтому у ЦБ счел за благо занять выжидательную позицию. Как решение ЦБ отразится на российской экономике и населении, «МК» спросил у экспертов.



ЦБ сохранил ключевую ставку: взял паузу

«Регулятор решил оставить ставку без изменений до лучших времен. Поэтому в целом, глобальных изменений не ожидается. Нефть уверенно держится на локальных максимумах, при этом рубль к доллару дешевеет, оставляя радужные краткосрочные перспективы для нефтедобывающих российских компаний и экономики в целом. Недавно были распроданы облигации федерального займа, что помогло ослабить рубль, также были введены санкции против наших компаний. Все эти факторы сыграли косвенно-положительную роль в общей раскорелляции рубля с нефтью. А это в свою очередь положительно сказывается на получении прибыли с реализации энергоресурсов. Кредитная и покупательская способность граждан хоть и не на высшем уровне, однако стабильна, экономика не перегрета, количество недееспособных должников – так же стабильно. Понижать процентную ставку, действительно, нет крайней необходимости. Однако не исключено, что ЦБ возобновит политику понижения ключевой ставки на следующем заседании совета директоров».


«Пауза в череде снижения Банком России своей ключевой процентной ставки не стала неожиданностью. Большинство аналитиков прогнозировали именно такое решение. Игнорирование объективно изменившегося внешнего фона, связанного с санкционным давлением на Россию со стороны США, было маловероятно. Между тем, возможно ускорение инфляции, связанное с ощутимым ослаблением рубля, которое может скорректировать планы ЦБ в отношении темпов смягчения денежно-кредитной политики.



Снижение ставки уменьшило бы экономический эффект от carry trade (стратегия получения прибыли на валютном рынке за счёт разной величины процентных ставок в разных странах) в самый неподходящий момент времени. А это, в свою очередь, сделало бы российские облигации федерального займа менее привлекательными для нерезидентов.



Говоря о прогнозах динамики рубля, стоит заметить, что ситуация на нефтяном рынке остается благоприятной для курса рубля. При прочих равных, осторожность ЦБ будет способствовать укреплению нацвалюты – как минимум до того момента, пока рост цен на нефть не выдохнется по естественным причинам».


«ЦБ учитывает осложнение геополитической обстановки, произошедшее в апреле ослабление рубля, введение санкций со стороны США и угрозу их ужесточения. В таких условиях, по мнению ЦБ, снижение ставки могло бы привести к дальнейшему значимому падению курса рубля из-за облегчения кредитования и увеличения денежной массы. Следует учитывать и то, что американский финансовый регулятор – Федеральная резервная система – в течение года будет поднимать свою процентную ставку. Увеличивается процент по американским облигациям. Это может привести к оттоку средств из России, повышению спроса на доллары в противовес рублю. Приостановка снижения ключевой ставки ЦБ призвана также препятствовать и такому процессу.



Велика и угроза неконтролируемого роста инфляции на уровень выше допустимого ЦБ значения в 3-4% в 2018 году. Однако есть вероятность, что меры российского регулятора уменьшат опасность резкого падения курса рубля, но все же не остановят его постепенное ослабление. Поэтому можно предположить, что в ближайшие месяцы доллар будет стоить 65 рублей. С другой стороны, от решения ЦБ пока остановится и снижение ставок по кредитам, которые российские банки предоставляют предприятиям и населению. Сохранение высоких ставок ограничивает возможности производства и потребительский платёжеспособный спрос, и в целом рост экономики. Но нет худа без добра – при сохранении ключевой ставки приостановится и уменьшение доходности по депозитам населения и предприятий в банках».


Читайте наши новости первыми - добавьте «МК» в любимые источники.

Источник
Рейтинг статьи: